Economista tedesco: tempi duri per la Germania, prenditi cura di te. Non credere che lo Stato possa farlo

Monaco di Baviera – La guerra in Ucraina ha gettato un’ombra oscura sull’economia globale. I prezzi dell’energia stanno esplodendo, così come l’inflazione. Molti tedeschi si preoccupano per il futuro. Ciò sarebbe giustificato anche senza la guerra, afferma Hans-Werner Sinn. In particolare, la Germania ha superato il cambiamento demografico. L’ex presidente dell’Ifo Institute for Economic Research di Monaco di Baviera, 74 anni, ritiene che lo stato non possa più garantire il livello di prosperità che conosciamo. Una conversazione sui fallimenti passati, la situazione attuale e cosa potrebbe accadere.

Gas russo: l’embargo sarebbe sbagliato – “La Germania è in trappola”

Signor Sinn, gli economisti tedeschi stanno discutendo se un embargo sul gas contro la Russia sarebbe giustificabile. la tua valutazione?

Hans-Werner Sinn: Non credo che un embargo sul gas abbia senso. Il governo federale è nella posizione giusta. Il 48 per cento delle famiglie tedesche si riscalda con il gas e metà del gas proviene dalla Russia. Senza il gas russo, la Germania incontrerebbe enormi difficoltà, almeno a breve termine. I calcoli che si stanno facendo riguardo ad un solo lieve calo del prodotto interno lordo non sono efficaci perché il prodotto interno lordo non include le eventuali importazioni, cioè non il danno diretto causato dalla mancanza di importazioni di gas. Se stiamo congelando perché non c’è gas, non compare in questi calcoli.

Lo stato sarebbe in grado di prevenire i crolli attraverso aiuti finanziari, come nel caso del Coronavirus?

Sinn: no. Non può ottenere il gas con aiuti finanziari. Non sono presenti terminali per il GNL, ovvero gas liquido . Il primo sarà operativo nel 2026. E il terminal galleggiante, che potrebbe essere disponibile entro la fine dell’anno, ha una capacità decisamente troppo ridotta.

Quindi dobbiamo accettare gas dalla Russia fino a nuovo avviso?

Sinn: Infatti. La dipendenza unilaterale dalla Russia ci ha portato in una trappola. In questa trappola ora ci stiamo dimenando.

Economia tedesca: particolarmente intraprendente o particolarmente stupida?

Abbiamo delegato la nostra fornitura di energia ai russi, la nostra sicurezza agli Stati Uniti e la nostra crescita ai cinesi. Eravamo particolarmente esperti di affari o particolarmente stupidi?

Sinn: Siamo stati bravi negli affari, ma solo nel senso degli affari. Mancava un’intelligente politica strutturale statale. Certamente non sarebbe stata la cosa giusta da fare senza l’energia russa del tutto, ma non era nemmeno la cosa giusta da cui dipendere così tanto. Le nostre fonti di energia non sono sufficientemente diversificate. Ciò vale in particolare per la decisione di chiudere le centrali nucleari nel 2011 dopo l’incidente di Fukushima a causa di un momentaneo umore pubblico. Era frivolo e sbagliato.

L’Occidente spera di porre fine alla guerra con sanzioni. Questa speranza è realistica?

Sinn: Esistono due tipi di sanzioni. Una sanzione, gestita dagli Stati Uniti e sostenuta dall’Europa, è quella di privare i russi del denaro che usavano per ricavare dall’esportazione di risorse. Sequestrare le partecipazioni in valuta russa presso le banche centrali occidentali significa sequestrare retrospettivamente i pagamenti per il gas che è già stato consegnato. Ciò rende l’Occidente più ricco e i russi più poveri. L’altro tipo di sanzione è che smettiamo di acquistare nuovo gas russo. Così facendo, stiamo danneggiando un po’ anche i russi, ma soprattutto noi stessi: i russi hanno la Cina come cliente alternativo. Il gasdotto Power of Siberia sta già consegnando gas alla Cina ed è già stato concordato un nuovo gasdotto, Power of Siberia II, che collega la parte occidentale della rete di gasdotti russa con Pechino. I russi possono già impegnare i volumi di gas che fluiscono su di esso ai cinesi per prestiti. Quindi l’Occidente può chiudere la fornitura di gas alla Russia, ma non la fornitura di denaro. La sua politica di embargo sta spingendo la Russia tra le braccia della Cina, rafforzando proprio il paese che gli Stati Uniti dovranno temere di più in futuro. Finché non avremo la Cina a bordo, non possiamo sconfiggere la Russia con sanzioni.

Stop import al Gas dalla Russia? “Puoi facilmente richiederlo come alleato occidentale”

Cosa ne pensa della proposta di imporre dazi all’importazione sul gas?

Sinn: ciò toglierebbe parte delle entrate dei russi, ma significa anche che preferirebbero vendere in Cina e in India e, tramite loro, nel resto del mondo. Se il secchio ha più fori, tapparne uno non servirà a nulla.

Molti paesi europei, inclusa la Francia, stanno esercitando pressioni sulla Germania affinché interrompa definitivamente le forniture di gas.

Sinn: la Germania ha sempre avuto rapporti di fornitura stabili con l’Unione Sovietica, in tutte le crisi e le guerre che si sono verificate. Basandosi su ciò, si è fatto affidamento sulle forniture di gas e continuerà ad essere fornito. Come alleato occidentale, puoi facilmente chiedere che le forniture di gas vengano interrotte se non sei dipendente come noi. Per inciso, ci sono altri paesi che acquistano grandi quantità di gas russo, come l’Austria e l’Italia.

La guerra in Ucraina sta facendo salire alle stelle i prezzi e i tedeschi sono sconvolti. I bei tempi sono finiti per i prossimi dieci, 15 anni?

Sinn: Non solo per i prossimi 15 anni, ma per un periodo più lungo. Da un lato, ciò è dovuto al fatto che i Verdi vogliono comunque disattivare l’energia a basso costo. D’altra parte, è perché i problemi demografici stanno sfuggendo di mano. In realtà lo sappiamo dall’inizio degli anni ’80. Ora abbiamo i baby boomer, i giovani tra i 56 ei 60 anni che vogliono andare in pensione presto. Dietro questa coorte di popolazione non ci sono troppe persone nuove. Abbiamo un enorme problema di approvvigionamento perché la popolazione attiva sta diminuendo. Alcuni dicono che c’è carenza di lavoratori qualificati, ma in realtà si tratta di tutte le classi professionali. La Germania è particolarmente colpita perché la pillola è arrivata prima qui che in altri paesi.

La Germania e gli effetti negativi della BCE

Ad oggi, il governo federale non ha realmente affrontato questo problema.

Sinn: C’è un’ampia discussione scientifica sulle possibili soluzioni. Il governo ha accolto una di queste discussioni in quel momento sotto forma di pensione Riester [previdenza privata ], anche se troppo misere e con troppi errori. Il concetto è nato dalla consapevolezza che i tedeschi dovrebbero risparmiare i soldi che non investono più per crescere i loro figli perché ne hanno troppo pochi. Ma avrebbero dovuto esserci forme interessanti di risparmio. Se ci si fosse affidati alle azioni invece che agli investimenti a reddito fisso, da Riester sarebbe potuta nascere una notevole fortuna. Con il suo fondo sovrano, la Norvegia ci mostra quanto può avere successo una strategia azionaria. Gli investimenti a reddito fisso sono considerati sicuri, ma sono estremamente vulnerabili in caso di inflazione.

Stiamo già parlando del 6% quest’anno, forse di più. Ma la Banca centrale europea (BCE) non osa alzare i tassi di interesse perché teme che l’economia ne risenta.

Sinn: Il mandato è enunciato molto chiaramente nel Trattato di Maastricht: la BCE deve mantenere i prezzi stabili e non deve soppesarli rispetto ad altri obiettivi come la crescita o la piena occupazione. Non c’è assolutamente nulla da discutere qui. La BCE deve agire e stabilizzare i prezzi. Alcuni dicono di sì, la BCE non ha causato gli aumenti dei prezzi, quindi non deve fare nulla al riguardo. Non si può argomentare in modo più sbagliato, perché il mandato non affronta le cause dell’inflazione ma i modi per combatterli. E questo consiste in aumenti dei tassi di interesse. Per inciso, la banca centrale ha effettivamente contribuito all’aumento dei prezzi, attraverso i suoi programmi di acquisto di titoli di Stato. Con la moneta della banca centrale appena creata, sono stati acquistati titoli di Stato per oltre 4.000 miliardi di euro. Di conseguenza, la BCE ha abbassato i tassi di interesse sui titoli di Stato e incoraggiato i governi a prendere in prestito. C’è un secondo effetto: la BCE ha causato il deprezzamento dell’euro non seguendo il turnaround dei tassi da parte degli americani. Questa svalutazione si è tradotta in un aumento dei prezzi all’importazione, compresi i prezzi dell’energia importata.

Verdi e cambiamento politico in Germania: “La tua transizione energetica è un macello”

Il primo ministro bavarese Markus Söder afferma che dobbiamo far funzionare più a lungo i reattori nucleari e discutere di nuovo del fracking. I Verdi sono contro entrambi. Chi ha ragione?

Sinn: Soder. Abbiamo ancora tre centrali nucleari in funzione e tre che sono state chiuse l’anno scorso. Un totale di almeno cinque o sei centrali elettriche possono essere mantenute in funzione o messe in funzione. E secondo le normative dell’UE, questa è energia verde. Quello che sarà fatto ora è aumentare l’uso delle centrali elettriche a carbone. Ciò è giustificabile dal punto di vista della sicurezza, perché la lignite si trova sul territorio tedesco. Nessuno può portarci via questa energia, ma ovviamente inquina CO2.

E il fracking?

Sinn: Fondamentalmente, il fracking è buono o altrettanto cattivo come altre fonti fossili, ma è CO2 aggiuntiva. Abbiamo bisogno di fonti di energia a basse emissioni di carbonio, ed è qui che l’energia nucleare torna utile.

Non sarà così facile con i Verdi.

Sinn: Non ho mai creduto che i Verdi fossero così seriamente interessati alla questione climatica come hanno agito. Perché allora non avrebbero demonizzato il nucleare. I Verdi sono emersi dal movimento anti-nucleare. Quando è emersa la questione climatica, inizialmente sono rimasti sulle posizioni iniziali. Ma poi hanno anche abbracciato questo nuovo argomento e sono passati coraggiosamente alla doppia eliminazione graduale dell’energia nucleare e del carbone. Putin ha ora chiarito che la loro transizione energetica è un disastro. La corrente incostante dell’energia eolica e solare, su cui fanno affidamento, ha bisogno dell’elettricità delle centrali elettriche a gas come complemento per garantire l’alimentazione durante le numerose pause buie. L’idrogeno verde che sognano può anche offrire un sostituto a lungo termine,

Prosperità tedesca: Covid come “fiammifero che ha acceso l’inflazione”

Molti non sanno più cosa fare con i risparmi. Azioni? Proprietà? Oppure c’è il rischio di un crollo anche qui, perché i tassi di interesse stanno aumentando?

Sinn: Difficile da dire. Finché i tassi di interesse non salgono alla stessa velocità dell’inflazione, rimane redditizio investire in azioni o immobili.

Cosa deve e può fare il governo federale per affrontare tutti questi problemi?

Sinn: soprattutto, il governo federale deve smettere di indebitarsi e perseguire nuovamente una politica strutturale a lungo termine. I governi hanno fatto piovere soldi come la manna dal cielo durante la pandemia, mentre i blocchi sono stati annunciati ovunque. Quella è stata la partita che ha acceso l’inflazione. Dobbiamo ora adeguare la domanda alla ridotta offerta e allo stesso tempo aumentare l’offerta attraverso intelligenti politiche energetiche e strutturali, come quelle perseguite da vari governi statali bavaresi nel dopoguerra. Allo stesso tempo, la BCE deve aumentare i tassi di interesse per frenare la domanda di credito da parte di privati ​​e governi. Per quanto belle possano essere le giustificazioni per il nuovo debito: salvataggio climatico, istruzione, infrastrutture: il debito è direttamente inflazionistico. Puoi finanziare queste cose importanti attraverso aumenti delle tasse o tagli alla spesa in altri settori.

E come risolviamo i problemi demografici?

Sinn: Dobbiamo dare un’istruzione migliore ai pochi bambini che abbiamo, specialmente ai tanti bambini migranti. Abbiamo bisogno dell’istruzione prescolare obbligatoria per introdurre meglio questi bambini alla lingua tedesca. E le scuole devono lavorare meglio. Gli ultimi due anni sono stati un disastro totale. Si pensava a tutti, non solo ai nostri figli. Le scuole sono passate da un lockdown all’altro, l’insegnamento alternativo al computer è stato miserabile. I bambini sono stati privati ​​delle loro opportunità future. Abbiamo anche bisogno di una politica familiare diversa per far salire di nuovo la natalità. Per troppo tempo i politici si sono basati sull’errata convinzione che le famiglie possano assumersi il peso maggiore di garantire le finanze statali prendendosi cura della prossima generazione di contribuenti e contribuenti.

Quanto è stretta la cintura? Siamo solo all’inizio di un trend negativo di prosperità?

Sinn: Sì, è così e non è nuovo che accada così. Gli scienziati lo predicono da molto tempo, ma il discorso pubblico è troppo corto per ascoltarlo.

Qual è il tuo messaggio ai cittadini?

Sinn: prenditi cura di te. Non credere che lo Stato possa farlo. Lo stato sarà irrimediabilmente sopraffatto dai compiti socio-politici. I sistemi di sicurezza sociale non sono in grado di continuare a sviluppare standard di vita nel modo in cui siamo abituati. Prima tutti lo riconosceranno, più prenderanno precauzioni per gli ultimi anni di vita. L’unico consiglio che posso dare ai giovani è: pensa alle tradizionali foto di famiglia, assicurati di avere figli in modo da poter invecchiare con questi bambini. Di fronte alle difficoltà dello Stato, la coesione familiare acquisterà un’importanza sempre maggiore.

Intervista: Georg Anastasiadis e Wolfgang Hauskrecht

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(fonte: https://www.merkur.de/wirtschaft/werner-deutsche-wirtschaft-ukraine-krieg-auswirkung-folgen-inflation-energie-prognose-interview-hans-91496278.html)