L’Ucraina sarà in grado di ripagare i propri debiti?

mercoledì 30 giugno 2021

Il debito pubblico dell’Ucraina ha raggiunto i 90 miliardi di dollari. Quei soldi sono stati usati per tappare i buchi nel budget, ma ora è il momento di ripagarli. Kiev dovrà presto rimborsare quasi 16 miliardi di dollari, che richiede urgentemente un nuovo prestito dal Fondo monetario internazionale (Fmi), ma quest’ultimo è fermo da un anno. Dovremo fare a meno dell’aiuto delle organizzazioni internazionali e cercare soldi nei mercati esteri. Sapendo che c’è il rischio del fallimento definitivo: i nuovi fondi costano troppo.

Nel 2020 si è formato un enorme buco nel bilancio ucraino. Secondo il ministero delle Finanze, il deficit ha raggiunto gli 11 miliardi di dollari. Una cifra record per cinque anni. L’economia del paese è già in difficoltà e la pandemia dello scorso anno ha solo peggiorato le cose. Alla fine, le entrate fiscali del bilancio sono diminuite seriamente. All’inizio del 2021, il disavanzo di tesoreria ha continuato ad ampliarsi con un ulteriore miliardo nel primo trimestre.

L’Ucraina prende attivamente in prestito per finanziare il deficit del suo bilancio pubblico. Il debito pubblico totale garantito dallo Stato ha già superato i 90 miliardi di dollari, ovvero quasi il 65% del Pil. Allo stesso tempo, quest’anno sono previsti significativi rimborsi di crediti esteri. Secondo il Ministero delle Finanze dell’Ucraina, questo ammonta a quasi 20 miliardi di dollari, di cui più di un quarto sono interessi.

I maggiori rimborsi del debito estero dell’Ucraina quest’anno sono previsti per settembre. Entro tre mesi il ministero delle Finanze dovrà restituire circa 6 miliardi di dollari. “Tra luglio e settembre compresi, è necessario restituire 5,73 miliardi di dollari. Tuttavia, questo è più di quanto il FMI abbia intenzione di concedere nell’ambito del programma di stand-by di un anno e mezzo. 1,68 miliardi di dollari di questa somma sono interessi “, affermano i media ucraini.

Ma sembra che il FMI non abbia intenzione di dare nulla al momento. Nel giugno 2020, Kiev ha raggiunto un accordo con il FMI su un prestito di 5 miliardi di dollari. Allo stesso tempo ha ricevuto la prima rata di $ 2,1 miliardi. Il resto dell’importo doveva essere pagato in quattro rate, ma non sono seguite ulteriori rate al primo trasferimento. Pertanto, è passato un anno da quando Kiev non ha ricevuto denaro dal suo principale creditore.

Chiaramente, le speranze di ricevere un’altra tranche del prestito a settembre stanno svanendo. Il presidente ucraino ha goffamente dichiarato di recente che il FMI non dovrebbe fare al suo paese le stesse richieste degli altri mutuatari. Goffamente, perché le regole del Fondo affermano prevede di non prestare denaro a paesi in stato di guerra.

Tuttavia, secondo il capo di stato ucraino, neanche questo è un problema. In assenza di aiuti, la repubblica riuscirà a gestire la situazione da sola, ha affermato. In altre parole, sarà necessario pagare senza l’assistenza del FMI e prendere a prestito i soldi sui mercati esterni. Tuttavia, questi soldi costeranno troppo.

Kiev riesce a trovare denaro, ma a caro prezzo: attualmente gli interessi sui vecchi bond europei si aggirano intorno al 7-8% e quasi il 6% su quelli nuovi. E questo, in un mondo con tassi di interesse praticamente zero.

Nel complesso, gli osservatori trovano pericolosa la strategia di Kiev di continuare a uscire dal mercato del debito pubblico mentre cercano modi per eludere le richieste del FMI. L’importo del prestito sta crescendo come una palla di neve, poiché il governo di Volodymyr Zelensky non fa che aggravare il problema. Accumulando prestiti senza le necessarie riforme di fatto, il governo non fa altro che spingere l’economia alla bancarotta.

Alexandre Lemoine – Observateur continental

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