La Fed è intervenuta per sostenere artificialmente i prezzi degli asset. Chiaramente, la Fed lo farà di nuovo se le azioni scenderanno in futuro. Stamperanno denaro e lo daranno ai ricchi. C’è un chiaro schema a lungo termine.
Tutto ciò che fa è aumentare l’instabilità finanziaria nel sistema. Continueranno a spingere il limite, fino a quando non ci sarà una mega crisi finanziaria, così grave che il paese cade completamente a pezzi.
Un crollo del dollaro porta all’inflazione e l’unico modo per combatterla è aumentare i tassi di interesse. Possono lasciar correre l’inflazione, ma questo creerà un conflitto enorme all’interno della popolazione che non durerà a lungo.
Contrariamente alla credenza popolare, il dollaro USA non è la camicia sporca più pulita. Si sta sporcando sempre di più ogni giorno, rispetto alle valute estere. I deficit statunitensi come percentuale del PIL sono enormi rispetto ad altri paesi e non se ne vede una fine.
Da un giorno all’altro, il dollaro potrebbe iniziare un calo repentino, che sarebbe solo un aggiustamento per recuperare il ritardo per considerare il deterioramento dei fondamentali dell’USD negli ultimi due anni.
L’oro sta crescendo velocemente. C’è una ragione per questo. Le aspettative di inflazione stanno aumentando. Inizia con una scintilla, poi c’è un incendio boschivo.
Questo è il succo di quanto scritto da Stephen Samuel Roach – economista americano e ricopre il ruolo di ricercatore presso il Jackson Institute for Global Affairs della Yale University e docente presso la Yale School of Management – sul Financial Times nel “la fine del privilegio esorbitante del dollaro” di Stephen Samuel Roach datato 5 ottobre 2020:
È abbastanza probabile un crollo del dollaro e entro la fine del 2021, la valuta statunitense potrebbe crollare fino al 35%. Il motivo [per cui questo dovrebbe avvenire ]risiede nella relazione mortale tra il crollo del risparmio interno e l’ampliamento dei deficit delle partite correnti [nella bilancia dei pagamenti, il conto delle partite correnti, o conto corrente, registra le transazioni internazionali in merci e servizi, redditi e trasferimenti unilaterali correnti – wikipedia].
(…) Alla vigilia della pandemia di coronavirus, il risparmio interno netto degli Stati Uniti era in media solo del 2,9% del reddito nazionale lordo tra il 2011 e il 2019, meno della metà del 7% medio tra il 1960 e il 2005.
Questo cuscino, troppo debole, ha lasciato gli Stati Uniti vulnerabili a shock di qualsiasi tipo, per non parlare del COVID-19. Con l’ampliarsi del disavanzo di bilancio nei prossimi anni, la tendenza al ribasso del risparmio interno e l’esacerbazione dei problemi delle partite correnti si intensificheranno sotto una pressione crescente.
(…) Senza prendere in prestito i risparmi in eccesso dall’estero, un’ulteriore crescita diventa impossibile. Di conseguenza, il disavanzo delle partite correnti aumenterà.
Allora il dollaro perderà il suo privilegio speciale. Poiché l’America, che utilizza il dollaro come valuta di riserva dominante nel mondo, si è lentamente deteriorata dal 2000, è probabile che i prestatori stranieri chiedano concessioni sui termini di tali massicci finanziamenti esterni.
Questo di solito si presenta in due forme: tasso di interesse e / o aggiustamento del cambio.
La Federal Reserve è recentemente passata a una strategia che tiene conto dell’inflazione media piuttosto che di un obiettivo specifico e si è impegnata a mantenere i tassi ufficiali vicini allo zero per molti altri anni. Ciò significa che il canale dei tassi di interesse è effettivamente chiuso.
Di conseguenza, la maggior parte degli aggiustamenti delle partite correnti proverrà ora dal dollaro più debole.
Il dollaro USA sopravvalutato lo rende particolarmente vulnerabile.
Nonostante il recente calo, il tasso di cambio effettivo reale complessivo per il dollaro rimane circa il 27% al di sopra del minimo di luglio 2011.
Di conseguenza, il dollaro rimane la valuta principale più sopravvalutata al mondo, mentre gli Stati Uniti sono trascinati in un vortice senza precedenti che risucchia risparmi e conti correnti.
Le valute hanno valori relativi. Il dollaro ha sempre beneficiato del fascino seducente della sua mancanza di alternative. L’accordo del 21 luglio sul fondo da 750 miliardi di euro nell’ambito del programma UE Next Generation stabilisce finalmente una politica fiscale europea comune.
Questo dovrebbe stimolare l’euro sottovalutato. Yuan. Anche l’oro e le criptovalute sono alternative al dollaro un tempo invincibile.
L’indice del dollaro è sceso del 33% in termini reali sia negli anni ’70 che a metà degli anni ’80 e un altro 28% tra il 2002 e il 2011.
Durante questi tre periodi, il tasso di risparmio interno netto è stato in media del 4,9% (contro il -1,2% di oggi) e il disavanzo delle partite correnti è stato del –2,5% del prodotto interno lordo (contro il -3,5% di oggi).
Poiché gli Stati Uniti perdono il loro esorbitante privilegio, il dollaro è ora molto più vulnerabile a forti impatti.
Il disastro è imminente.